作者：时代财经 冯珊珊
5月15日，平安好医生公告称，由于王涛先生的个人原因，董事会决定其不再继续出任本公司董事会主席、执行董事、首席执行官，决定自2020年5月15日起免去王涛先生的上述职务。同时，董事会委任方蔚豪先生出任执行董事、临时董事会主席、首席执行官，自2020年5月15日起生效。
5月19日，平安好医生发布补充公告，表述则变为了：由于王涛先生履行管理职责未达到董事会预期，经董事会决定，自2020年5月15日起免去王涛先生董事会主席等职务。
另据报道，在王涛被免职后，公司董秘、首席运营官(coo)、首席产品官(cpo)、首席技术官(cto)等管理层也已被全部免职，由平安集团指派的新管理层已到岗接任。
“不论是因为什么原因更换高管，换帅对公司的影响最终取决于新高管能否帮助公司产生新的价值。”如是资本董事总经理、如是金融研究院副院长张奥平21日向时代财经表示。
高管集体换帅疑云
公开资料显示，王涛在2013年加入平安集团，于2014年3月至2016年6月出任平安健康保险股份有限公司董事长兼ceo，开始布局互联网移动医疗。在加入平安好医生之前，王涛曾在美国微软总部、创维、金山软件、阿里巴巴等公司任职。
2014年8月，王涛带团队创立平安健康互联网股份有限公司，即平安好医生。2018年5月，平安好医生在港交所上市。根据平安好医生2019年财报，王涛持股492万股，占比0.46%，目前市值在5亿多港元。
“其实在王涛被免除职务之前的4月21日，公司刚好召开周年股东大会，因重选退任董事而被委任的包括王涛，当时在六位董事会成员重选时，反对王涛重选的股东有约2.36%，为六位重选董事之中，反对票数最高的一位成员。倘若股东及管理层认为未能达到预期的表现，为甚么周年股东大会仍重选他为执行董事。除非王涛在短短一个月以内，做了公司董事会认为十恶不赦的事情，否则被免职务的原因及疑点实在太多了。”雪球上的一位投资者表示了此番质疑。
“管理层换帅的原因一般有几种，因为高管发生重大失误或让公司遭受重大损失；与股东层意见理念不合、薪酬激励上出现分歧；在公司的长期发展战略上或战略转型后，一些老高管跟不上节奏，无法为公司提供足够的贡献。像最后一种情况，公司一般是经过深思熟虑的，公司的发展需要新鲜血液的加入，这对公司后续的发展有一定的促进作用。”如是资本董事总经理、如是金融研究院副院长张奥平21日向时代财经表示。
“换帅的一个比较主要的原因，往往是管理层达不到股东对他的业绩预期，或者由于各种各样的原因导致双方产生了一些矛盾或者不和谐。”茂榕资本总经理钱立明21日向时代财经表示。
钱立明认为，对一个公司来讲，换帅可能产生两种结果：如果新接任者能力很强，可以迅速把公司带到一个新的发展轨道上，这肯定是最好的；如果新接任者能力比较弱，或者因为一些客观原因，不能给公司带来更好的发展，甚至会引起公司内部的动荡，“这种情况也是比较多见的。”
张奥平认为，“不论是因为什么原因更换高管，对公司的影响最终取决于新高管能否帮助公司产生新的价值。”
“独角兽”是否名副其实
在互联网医疗领域，平安好医生享有“独角兽”、“行业第一股”等诸多盛誉。2018年5月4日，平安好医生正式实现港股上市，成为互联网医疗领域第一家上市公司。然而，这背后却是平安集团近乎疯狂的补贴和支持。
2019年财报显示，平安好医生的前五大客户分别为平安寿险、平安产险、平安健康险、平安银行、平安养老险，这五大“平安系”客户贡献的收入占总收入的39.7%。在关联方的重大交易中，向平安好医生购买产品和服务的公司达15家，其中12家公司直接冠以“平安”的名头。
股权结构层面，公司主要股东包括安鑫有限公司、乐锦煊有限公司以及愿景基金。其中安鑫（平安集团全资子公司）直接持有平安好医生41.27%股权，乐锦煊直接持股12.06%，股权比例相当集中。另外，公司ipo上市前曾获软银集团投资，通过旗下的远景基金以4亿美元的价格换得公司6.30%的股份。
“平安好医生过于依赖平安集团，可能会对公司未来发展造成不利的影响。”行业资深分析人士魏维（化名）21日向时代财经表示。
成立短短5年间，平安好医生已经成为国内最大的互联网医疗平台。财报显示，截至2019年12月31日，平安好医生的注册用户数达3.15亿，平均付费用户转化率为4.0%，日均咨询量72.9万。公司自有医疗团队达1409人，签约合作外部医生5381名，合作医院数超3000家，其中三级甲等医院超1900家，合作药店数目9.4万家，覆盖中国32个省，375个城市。
目前，平安好医生旗下有四大板块业务。2019年财报显示，在线医疗收入8.58亿元，毛利率44.2%；消费型医疗11.12亿元，毛利率36%；健康商城29.02亿元，毛利率8.1%；健康管理与互动1.93亿元，毛利率81.6%。
从表面上看，平安好医生拥有令人羡慕的流量数据，各项业务营收状况也十分良好，但它们却并没有给公司带来多少效益。事实上，自2015年以来，平安好医生连年处于亏损状态。财报显示，从2015年到2019年，公司亏损额分别为3.24亿、7.58亿、10.02亿、9.12亿和7.34亿，5年累计亏损近40亿。
“的确，平安好医生有别人难以模仿和掌控的资源，但是在经历过跌宕起伏的发展周期之后，只有具备靠自身服务和产品独立生存的能力，才配称得上真正的‘独角兽’。”魏维表示。
积极布局“生态圈”战略
“疫情肆虐下，无疑为互联网医疗企业们带来了巨大的流量红利，但本身这个行业尚不成熟，尤其是在盈利模式上。在线问诊的费用在去掉分成后，难以完全覆盖运营成本。互联网医疗企业需要寻找盈利上的第二曲线。”张奥平表示。
张奥平认为，“互联网医疗的未来趋势一定会与ai技术相结合。优质医生的资源、以及医生的时间精力是稀缺的，很难满足海量的用户群体，所以需要ai技术提高诊疗效率和质量，解决医师力量供给不足的痛点。”
“互联网医疗公司难以盈利，这是由它的行业特性决定的。因为之前的互联网医疗主要还是基于消费互联网的消费医疗，流量很贵，所以很少有盈利的公司。”钱立明表示。
虽然在线医疗表面的核心竞争力是“得病患者得天下”，但是在中国当下公立医院占据绝对优势、医生多元执业受限、医疗资源配置失衡，真正的逻辑在于得医院和医生才能获得病患。
“随着政策的放开，互联网医疗有可能变成真正的医疗，包括跟公立医院的his系统对接，包括可以直接在互联网上开药并且报销，包括医保的认可，是极有可能实现盈利的，而且用户粘性也会更大。”钱立明认为，“互联网医疗的重点是在医疗，但现在的互联网医疗还只是一个工具，未来应该加强医疗的特性，跟线下医院更紧密地进行结合，才可能有真正的发展前景。”
近年来，平安好医生也在积极探索与线下医疗机构合作，以实现核心能力线下赋能。2019年12月，公司与福建省福州市卫健委合作，建立区域互联网医院服务平台并拥有运营权。未来，福州区域互联网医院平台模式有望全面推广。
公开资料显示，方蔚豪于2012年8月加入中国平安集团，参与创建了平安租赁公司，在医疗健康领域，他积极落实平安集团“医疗健康生态圈”战略，建立平安健康(检测)中心。2019年初，方蔚豪出任平安医保科技联席董事长兼ceo，截至2019年末，平安医保科技各项业务已覆盖全国200余个城市，服务超8亿参保人。
摩根大通研报认为，新任董事长方蔚豪有助于平安保险整合其医疗生态体系的策略部署，将使包括平安好医生在内的三家旗下公司在互联网医疗、资讯科技、医院业务上更加协调。
来源：时代财经