【研究报告内容摘要】
2020年 1月 1日,中国人民银行宣布,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,决定于 2020年 1月 6日下调金融机构存款准备金率 0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。同时表示,中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,激发市场主体活力,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
联合点评:此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约 8,000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本直接支持实体经济。同时,此次降准中,对城商银行、农村商业银行、农村合作银行、农村合作社,以及村镇银行等金融机构直接提供长期资金支持约 1,200多亿,可以增强当地银行立足本地,支持本地小微民营企业发展的信心。加之降准在银行间的传导效应,将有效降低社会融资成本,对中小企业发展提供直接支持。这对激发市场主体活力,提振实体经济发展动力起到了关键作用。另一方面,央行再次强调了此次降准不会改变稳健货币政策取向。不久之前央行货币委员会召开的四季度例会中也强调了央行稳健货币政策的立场。整体来看,央行将继续保持稳健灵活的货币政策,为社会经济发展提供合理充裕的流动性。

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